Çinli işletmeler yurtdışına gidiyor ve çeşitlendirme yoluna gidiyor
21 Nisan'da Amerika Birleşik Devletleri yerel saati ile İdeal Motors, Best Group ve Shell dahil olmak üzere 17 şirket listeye dahil edildi."ön listeden çıkarma listesi"Amerika Birleşik Devletleri tarafından. O gün Çin konsept hisseleri düştü. Mart ayından bu yana, 40 Çin konsept stoku listeye dahil edildi."ön listeden çıkarma listesi"ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından.
Bununla birlikte, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri düzenleyici kurumları arasındaki iletişimdeki olumlu ilerlemeyle birlikte, Çinli şirketlerin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki listelenmesi iyi haberlerin habercisi oldu. 2 Nisan'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu,"Yurt Dışı Menkul Kıymet İhracı ve Menkul Kıymetlerin Listelenmesine İlişkin Gizlilik ve Arşiv Yönetimi Çalışmalarının Güçlendirilmesine İlişkin Yönetmelik (Yorum Taslağı)"Çinli yerli işletmeler tarafından denizaşırı menkul kıymet ihraç ve listeleme faaliyetlerinin düzenli gelişimini teşvik etmek. Geçen yıldan bu yana Amerika Birleşik Devletleri'nde yeni düzenlemelerin getirilmesinde aktif olan Çin konseptli hisse senetleri bir süredir soğuk. Yeni sinyallerin yayınlanmasıyla birlikte Çinli şirketler denizaşırı listelerde ne gibi yeni değişikliklerle karşılaşacak?
Yeni düzenlemeler olumlu sinyaller veriyor
Görüş taslağı, orijinal düzenlemelerde dört açıdan düzenlemeler yaptı: yasal temelin iyileştirilmesi, uygulama kapsamının ayarlanması, kurumsal bilgi güvenliği sorumluluklarının açıklığa kavuşturulması ve sınır ötesi düzenleyici işbirliği düzenlemelerinin iyileştirilmesi. 2 Nisan'da, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun ilgili bölümünden sorumlu kişi, bir muhabirin sorusuna yanıt olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun şirketleri kendi isteklerine göre kendi liste yerlerini seçmeleri konusunda kesin olarak desteklediğini söyledi.
"Yeni düzenlemeler belirsizliği ve piyasa endişelerini azalttı ve Çinli şirketlerin denizaşırı borsalarda işlem görmelerini kademeli olarak hızlandırmalarına yardımcı olacak."Kıdemli bir endüstri araştırmacısı olan Wang Jianhui, International Business Daily'den bir muhabirle yaptığı röportajda, son yıllarda Çinli şirketlerin denizaşırı listelerde aktif olduğunu, ancak ABD politikalarının, özellikle de ABD politikalarının etkisinden etkilendiklerini söyledi."Yabancı Şirket Hesap Verebilirlik Hukuku", bir zamanlar Çin hisse senetlerini pasif hale getirdi. Başlangıçta Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açılmayı uman şirketler durdu ve izledi ve hatta bazı şirketler Amerika Birleşik Devletleri'nden listeden çıkarmaya başlayacaklarını açıkladı. Rüzgar verileri, geçen yıl ağustos ayından bu yana yalnızca bir Çinli şirketin Amerika Birleşik Devletleri'nde başarıyla listelendiğini gösteriyor. Bu yılın Mart ayından bu yana, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yoğun bir şekilde beş parti açıkladı."önceden listeden çıkarılmış şirketler"listeler.
Bu arka plana karşı, yorum taslağı, Çinli işletmelerin denizaşırı listelenmesini daha da düzenlemekte ve ayrıca ABD tarafının endişelerine yanıt vererek, Çinli işletmelerin denizaşırı listelenmesini teşvik etmek ve düzenlemek için olumlu bir sinyal göndermektedir.
Devlet Konseyi Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi tarafından 16 Mart'ta düzenlenen özel toplantı, Çin ve ABD düzenleyici kurumlarının iyi iletişimi sürdürdüğünü ve olumlu ilerleme kaydettiğini ve belirli bir işbirliği planı oluşturmaya çalıştıklarını açıkça ortaya koydu. . Çin hükümeti, denizaşırı ülkelerde listelenecek çeşitli şirket türlerini desteklemeye devam ediyor.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Uluslararası Departmanı başkanı, Çin ve ABD Halka Açık Şirketler Muhasebe Gözetim Kurulu'nun (PCAOB) birkaç tur samimi, profesyonel ve verimli görüşmeler yaptığını ve genel ilerlemenin sorunsuz olduğunu ve aralarındaki iletişimin sorunsuz olduğunu söyledi. iki taraf da devam edecek. Geçen yıl Aralık ayında, aşağıdaki gibi belgeler"Danıştay'ın Yurt Dışı Menkul Kıymet İhracı ve Menkul Kıymetlerin Listelenmesine İlişkin Yönetmelik (Yorum Taslağı)"ve"Yurt Dışı Menkul Kıymet İhraçlarının Kaydedilmesine ve Yurt İçi Teşebbüslerin Menkul Kıymet Kotelerine İlişkin İdari Tedbirler (Yorum Taslağı)"yerli işletmeleri düzenlemek için birbiri ardına serbest bırakıldı. İşletmelerin yurt dışı ihraç ve listelenmesi ile ilgili faaliyetler.
Analistler, yukarıdaki arka plan altında, istişare taslağının yalnızca ölüm riskini azaltmak için bir plan sağlamadığına inanıyorlar."zorla listeden çıkarma"Çin konsept hisse senetleri, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nin finansal piyasaları arasındaki bağlantıyı teşvik eder, ancak aynı zamanda düzenleyici işbirliğini teşvik etmenin pratikliğini dış dünyaya iletir. . Bununla birlikte, ABD'nin tek taraflı ve korumacı politikaları altında, Çinli şirketlerin ABD'deki listelenmesinde hala belirsizlikler var ve herhangi bir Çinli şirketin ilgili hükümler nedeniyle listeden çıkarılıp çıkarılmadığının teyit edilmesi üç yıl alacak."Yabancı Şirket Hesap Verebilirlik Hukuku".
Yurtdışına gitmek için daha fazla kanal
"Çin tarafından finanse edilen işletmelerin denizaşırı listeleri, denizaşırı pazar genişlemelerini teşvik etmede önemli bir rol oynamaktadır."Çin Uluslararası Ekonomik Değişim Merkezi Ekonomik Araştırma Departmanı müdür yardımcısı Liu Xiangdong, International Business Daily'den bir muhabirle yaptığı röportajda, Çinli işletmelerin denizaşırı ülkelerde listeleme konusunda zorluklar ve engellerle karşılaşmasına rağmen, bunun işletmeler için faydalı olduğunu söyledi. uluslararası düzenleyici kurallar ve standartlarla entegrasyonlarını güçlendirmek, denizaşırı imajlarını geliştirmek ve uluslararası finansman kanallarını daha düşük maliyetle genişletmek, böylece ulusötesi operasyonları daha da genişletmek ve kurumsal küreselleşme sürecini hızlandırmak.
Liu Xiangdong ayrıca, Çin'in şu anda denizaşırı işletmelerin listelenmesi için düzenleyici çerçeveyi netleştirdiğini ve işletmeleri denizaşırı ülkelerde halka açılmaya teşvik ettiğini ve desteklediğini belirtti. Ayrıca, Çin ile uluslararası sermaye piyasası arasındaki bağlantının artmasıyla, ABD'ye ek olarak, Çin tarafından finanse edilen işletmelerin denizaşırı listelenmesi için Hong Kong ve Hong Kong da var. Londra, İsviçre, Singapur, vb.'de birçok kanal mevcuttur.
İstatistiklere göre, 25 Mart itibariyle, Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen 281 Çin konsept hissesinin toplam piyasa değeri yaklaşık 1,19 trilyon ABD dolarıydı. Aynı zamanda, diğer pazarlara açılmak isteyen şirketlerin sayısı da artıyor. 15-18 Mart tarihleri arasında Sany Heavy Industry, Guoxuan Hi-Tech, Lepu Medical ve Shanshan Co., Ltd. art arda yurtdışında küresel mevduat makbuzları düzenlemeyi planladıklarını açıkladılar. (GDR) ve SIX Swiss Exchange'de listelenmiştir. Bundan önce, beş Çinli şirket, denizaşırı sermaye piyasalarında GDR'leri başarıyla ihraç etti ve sırasıyla Londra Menkul Kıymetler Borsası ve Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gördü. Son zamanlarda, Wanwuyun ve Sunshine Insurance gibi bir dizi şirket Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'na koşmayı planlıyor.
Wang Jianhui, Çinli işletmelerin denizaşırı halka açılmaları için çeşitli kanallar olduğuna inanıyor, ancak ivmenin devam edip etmeyeceği, her bir pazarın politika eğilimine ve politika farklılıklarına bağlı. Aynı zamanda, ABD pazarının yüksek uluslararasılaşma düzeyi, büyük sermaye hacmi ve büyük işlem ölçeği nedeniyle, kısa vadede yurtdışına giden şirketler için diğer pazarlar ek olarak hizmet verecek ve ABD pazarının yerini almak zor olacaktır. . Gelecekte, Çinli şirketlerin denizaşırı listelemelerin uyum maliyetlerini ve düzenleyici maliyetlerini artırmaları genel bir eğilim olacak ve belirsiz faktörlere karşı daha tam olarak hazırlanmaları gerekiyor."Son tahlilde, kendimizden başlamalı ve uyumlu ve sağlıklı operasyonları ve bilgi ifşasını sürdürmeliyiz."
Liu Xiangdong, satıştan sonra Çin konsept hisse senetlerinin toparlanmasının, Çin konsept hisse senetlerinin genel temellerinin hala iyileşmekte olduğunu yansıttığını ve hala daha fazla denizaşırı yatırımcı tarafından tercih edildiğini, bunun da Çinli şirketlerin denizaşırı listeleme için hala büyük umutları olduğu anlamına geldiğini söyledi. . Bununla birlikte, Çin tarafından finanse edilen işletmelerin denizaşırı listelenmesi iki ucu keskin bir kılıçtır. Birçok fayda sağlarken, uyum kısıtlamalarını da arttırır. Bu nedenle, işletmeler artıları ve eksileri tartmak için iyi bir iş yapmalı, durum tespiti yapmalı ve yurt içi ve yurt dışı mevzuata uygunluk gereksinimlerine uyumu sağlamak için ödevlerini yapmalı ve birden çok listeleme kanalında daha iyi seçimler yapmalıdır.